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美联储亏损突破2000亿美元大关！
美联储周四报告称，其亏损已突破2000亿美元大关。截至周三，美联储向财政部上缴的收益（衡量其财务表现的指标）已达到-2012亿美元。但美联储官员强调，该项指标不影响美联储货币政策实施。
美联储向财政部上缴利润示意图（数据来源：圣路易斯联储官网）
美联储为何巨亏？
据悉，该项指标名为“美联储应向财政部支付利润”（Earnings Remittances Due to the U.S. Treasury），每周公布一次。根据周三发布的数据，该指标为-2012.37亿美元，为该数据有统计以来的新低。
该亏损源于美联储在本轮加息周期期间，向各大金融机构支付的利息。为了将短期利率维持在目标水平，美联储需要向银行和货币基金支付保证金存放在中央银行的补偿。这种利率管理的成本已经超过了美联储持有债券所产生的利息收入。
2022年开始，为了抑制持续高企的通胀，美联储开始加息，将基准利率从接近零上升到5.25%至5.5%的区间。今年3月，美联储披露去年的账面亏损为1143亿美元。其中，美联储向银行支付了约1768亿美元，通过逆回购工具支付了1043亿美元，同时从债券利息中赚取了1638亿美元。
美联储的收入来自于向银行提供的服务以及其持有债券的利息。根据法律规定，美联储必须将利润上缴美国财政部。根据圣路易斯联邦储备银行的研究，从2011年到2021年，美联储向美国财政部上缴了近1万亿美元。
但美联储官员强调，这一指标反映的是账面亏损，不会影响其实施货币政策的能力。
美联储或将继续降息
自9月份宣布大幅降息50个基点后，美联储后续的降息节奏成为投资者关注的焦点。
据芝加哥商品交易所（CME）“美联储观察”的预测，美联储11月降息25个基点的概率为62.5%，降息50个基点的概率为37.5%。到12月累计降息50个基点的概率为44.5%，累计降息75个基点的概率为44.7%，累计降息100个基点的概率为10.8%。
就业数据仍然是美联储最关注的指标之一。目前，市场关注焦点是北京时间今日晚间将发布的美国9月非农就业报告。根据道琼斯共识，9月非农就业人数增幅将从上月的14.2万升至15万，9月失业率稳定在4.2%。如果数据符合预期，将允许美联储继续降低利率。因为此前数据出现大幅修正，摩根大通资产管理公司首席全球策略师David Kelly表示：“虽然我们预计9月非农增加15万，但如果增加5万或者25万，我也不会感到惊讶。”
芝加哥联邦储备银行行长Austan Goolsbee本周三就表示，未来一年利率需要下降“很多”。Goolsbee表示，目前美联储的注意力已经从聚焦于通胀扩展到就业市场，他强调，希望避免失业率（目前在4.2%）进一步上升。“通货膨胀正在下降，接近目标，失业率已经上升，就业市场基本上处于我们希望的状态，未来12个月利率需要下降很多。”Goolsbee说。
随着美联储最近降息半个百分点，并可能进一步放松政策，预计其亏损增速将放缓，因为维持其利率目标所需的利息支出预计会降低。尽管如此，在美联储能够再次向财政部分配资金之前，它必须首先抵消递延资产，这可能需要几年时间。
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（文章来源：证券时报） | 
发表于 2024-10-6 08:00:30
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